ابو مازن
03-May-2008, 10:54 AM
يبدأ اليوم (السبت) الاكتتاب في 30 مليون سهم من أسهم «مجموعة محمد المعجل»، المختصة بقطاع الإنشاءات الصناعية في المملكة، إذ سيستمر باب الاكتتاب مفتوحاً لمدة 10 أيام، على أن يغلق (الاثنين) الموافق 12 أيار(مايو) الجاري. وتم تحديد سعر الاكتتاب بقيمة 70 ريالاً للسهم الواحد وفق ما أعلن المستشار المالي ومدير الاكتتاب في بنك HSBC في 9 نيسان (أبريل) الماضي.
وقال الرئيس في قسم المصرفية الاستثمارية في HSBC أسامة أسعد: «تتمتع «مجموعة المعجل» بسجل حافل بالنجاحات، تم أخذه في الاعتبار من قبلنا ومن المؤسسات والصناديق الاستثمارية التي شاركت في عملية بناء سجل الأوامر التي حددت سعر الاكتتاب.
كما شهدت الشركة معدلات نمو قوية في أدائها المالي، إذ استطاعت أن تحقق نسبة نمو سنوية في الأرباح الصافية بلغت 95 في المئة، مصدرها بالكامل من نشاط الشركة الرئيسي في قطاع الإنشاءات الصناعية».
وأضاف: «نفّذت الشركة وما زالت العديد من المشاريع العملاقة لشركات البتروكيماويات والنفط والغاز والهندسة السعودية والعالمية. وتحظى «المجموعة» بسجل خدمة ممتاز لدى هذه الشركات، إذ إنها تواصل تنفيذ المشاريع منذ تأسيسها، من دون وقوع أي إصابات عمل أو خسارة أي ساعات عمل أو أخطاء فنية، كما حصدت الشركة عدداً من الجوائز تقديراً لجهودها سواء من الشركات السعودية أو الأجنبية». وتابع: «حققت مجموعة المعجل أرباحاً صافية قاربت الـ550 مليون ريال خلال 2007، كما بلغت إيراداتها حوالى بليوني ريال. ومن جهة أخرى، تجاوزت قيمة الأصول لدى الشركة 2.2 بليون ريال، في حين لم تتجاوز نسبة مديونيتها للبنوك الـ 9 في المئة من قيمة أصولها، مما يدل على صلابة مركزها المالي. إضافة إلى ذلك حصلت الشركة على عقود جديدة خلال عام 2007 تجاوزت قيمتها 3.2 بليون ريال».
وتعقيباً على سعر الاكتتاب، قال أسعد: «لقد تم اعتماد طرق التقويم المدروسة والمعتمدة عالمياً في تحديد سعر الاكتتاب، إذ تم الأخذ في الاعتبار العوامل المالية التي تتمتع بها الشركة، إضافة إلى توقعات المحللين لنمو قطاع البناء والتشييد وحجم المشاريع الحالية والمتوقعة التي يتم أو سيتم تنفيذها. وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، فقد جذب سعر الاكتتاب المستثمرين ذوي الخبرة من المؤسسات والصناديق الاستثمارية، إذ إنه بمقارنة سعر الاكتتاب مع العائد المرجح للسهم للعام 2007 والبالغ 6.35 ريال، نجد أن مضاعف سعر الاكتتاب للعائد يبلغ 11 مرة فقط لشركة ستدرج في قطاع البناء والتشييد، الذي يتمتع بمضاعف سعر للعائد يبلغ حوالى 25 مرة، بينما يبلغ مضاعف السعر للعائد 20 مرة للسوق المالية السعودية (تداول)».
وأضاف أسعد: «كما أننا نجد ذات النتيجة عند مقارنتنا لهذه المؤشرات وغيرها من مؤشرات التقويم الأخرى المعتمدة في تقويم شركات الهندسة والتشييد الأجنبية. إضافة إلى ذلك شهدت السوق المحلية اكتتابات بعلاوات إصدار أقل، ولكن على مضاعف سعر الاكتتاب للعائد وصل في بعض الأحيان إلى 15 مرة. ولذلك لا يمكن تقويم علاوة الإصدار بمعزل عن هذه المؤشرات والعوامل الاقتصادية والقوائم المالية».
وقال الرئيس في قسم المصرفية الاستثمارية في HSBC أسامة أسعد: «تتمتع «مجموعة المعجل» بسجل حافل بالنجاحات، تم أخذه في الاعتبار من قبلنا ومن المؤسسات والصناديق الاستثمارية التي شاركت في عملية بناء سجل الأوامر التي حددت سعر الاكتتاب.
كما شهدت الشركة معدلات نمو قوية في أدائها المالي، إذ استطاعت أن تحقق نسبة نمو سنوية في الأرباح الصافية بلغت 95 في المئة، مصدرها بالكامل من نشاط الشركة الرئيسي في قطاع الإنشاءات الصناعية».
وأضاف: «نفّذت الشركة وما زالت العديد من المشاريع العملاقة لشركات البتروكيماويات والنفط والغاز والهندسة السعودية والعالمية. وتحظى «المجموعة» بسجل خدمة ممتاز لدى هذه الشركات، إذ إنها تواصل تنفيذ المشاريع منذ تأسيسها، من دون وقوع أي إصابات عمل أو خسارة أي ساعات عمل أو أخطاء فنية، كما حصدت الشركة عدداً من الجوائز تقديراً لجهودها سواء من الشركات السعودية أو الأجنبية». وتابع: «حققت مجموعة المعجل أرباحاً صافية قاربت الـ550 مليون ريال خلال 2007، كما بلغت إيراداتها حوالى بليوني ريال. ومن جهة أخرى، تجاوزت قيمة الأصول لدى الشركة 2.2 بليون ريال، في حين لم تتجاوز نسبة مديونيتها للبنوك الـ 9 في المئة من قيمة أصولها، مما يدل على صلابة مركزها المالي. إضافة إلى ذلك حصلت الشركة على عقود جديدة خلال عام 2007 تجاوزت قيمتها 3.2 بليون ريال».
وتعقيباً على سعر الاكتتاب، قال أسعد: «لقد تم اعتماد طرق التقويم المدروسة والمعتمدة عالمياً في تحديد سعر الاكتتاب، إذ تم الأخذ في الاعتبار العوامل المالية التي تتمتع بها الشركة، إضافة إلى توقعات المحللين لنمو قطاع البناء والتشييد وحجم المشاريع الحالية والمتوقعة التي يتم أو سيتم تنفيذها. وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، فقد جذب سعر الاكتتاب المستثمرين ذوي الخبرة من المؤسسات والصناديق الاستثمارية، إذ إنه بمقارنة سعر الاكتتاب مع العائد المرجح للسهم للعام 2007 والبالغ 6.35 ريال، نجد أن مضاعف سعر الاكتتاب للعائد يبلغ 11 مرة فقط لشركة ستدرج في قطاع البناء والتشييد، الذي يتمتع بمضاعف سعر للعائد يبلغ حوالى 25 مرة، بينما يبلغ مضاعف السعر للعائد 20 مرة للسوق المالية السعودية (تداول)».
وأضاف أسعد: «كما أننا نجد ذات النتيجة عند مقارنتنا لهذه المؤشرات وغيرها من مؤشرات التقويم الأخرى المعتمدة في تقويم شركات الهندسة والتشييد الأجنبية. إضافة إلى ذلك شهدت السوق المحلية اكتتابات بعلاوات إصدار أقل، ولكن على مضاعف سعر الاكتتاب للعائد وصل في بعض الأحيان إلى 15 مرة. ولذلك لا يمكن تقويم علاوة الإصدار بمعزل عن هذه المؤشرات والعوامل الاقتصادية والقوائم المالية».